大金融概念股主要包括保险、银行、证券这三个行业，此外还有信托、期货、多元金融等。
回顾2017年大金融概念股的走势：（截止2017年9月21日）
银行股（880471）上涨24%；证券股（880472）上涨5%；保险股（880473）上涨34%。
本周大金融概念中券商股的行业动态：
1、券商研究所的人才建设：
从2000年券商研究正式转型对外服务至今，卖方研究已走过第十七个年头。这些年里，随着卖方研究服务水平不断提升、服务内容不断丰富、分析师身价不断攀升，卖方研究行业流动性居高不下。
今年至少有37位新财富候选人在今年1月1日后“另寻新枝”。其中，方正证券（上涨13%）、中信建投证券、东北证券（下跌15%）流出人数最多，而安信证券和招商证券（上涨24%）新血液流入最多。
目前券商研究所吸引和储备人才的重要手段是 挖掘优秀分析师 和 内生培养。
2、券商的经纪业务竞争：
券商pb业务(prime broker)，即主经纪商业务，也称为主券商业务或大宗经纪业务，是指证券公司向专业机构投资者和高净值客户等提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务。主经纪商服务一经推出，立即受到基金经理们的欢迎，一些大型金融机构迅速占据了业务的主导地位。随着国际资本市场的逐步发展壮大，在证券经营机构的不断探索研究及市场的不断变化之下，pb业务经历了20世纪80年代的探索阶段、20世纪90年代至2007年的扩张阶段和2008年金融危机后的转型三个阶段，目前pb业务在国际资本市场中占据了重要地位。
极速交易系统，是券商为各类私募基金提供主经纪商（pb）业务差异化服务的一张王牌。据悉，目前一些券商pb系统单个股票账户对全市场a股报单，系统处理速度基本都不低于1万笔/秒，这相当于每毫秒10笔，一秒等于一千毫秒，对量化对冲基金有极大的吸引力。使用该交易系统会导致市场交易量增大，市场价值机会的发现时间变得会越来越快，市场的波段可能会逐步降低。
目前国内私募基金已从高速发展进入规范稳健发展阶段，未来5年是黄金时期，券商将与私募共同分享中国私募行业高速发展带来的巨大商机。
3、券商的人工智能技术服务发展：
近几年，随着技术不断成熟，科技的应用领域正逐渐扩大。在科技与金融相结合的背景下，以人工智能技术为依托的智能化投资正在颠覆传统证券投资领域。
近两年来，市场上智能炒股、智能投顾等产品争相登场，各大券商快马加鞭地进军ai领域。
9月20日，平安证券正式对外发布“ai慧炒股”服务，该服务在平安证券app基础上，将专业投顾的价值判断逻辑与人工智能结合，为客户提供个股诊断、资产配置和投资决策的参考。
据介绍：“ai慧炒股”具有全面、个性、智能、便捷、普惠等五大核心优势。其核心竞争力主要集中在大数据、投资策略和人工智能三个方面，囊括智能投顾、智能决策工具、智能资产配置，为客户提供从选股择时到大类资产配置的智能建议，提供一站式投资服务。
4、券商的自营盘：
券商披露半年报后，证券公司自营投资的业绩也随之浮出水面。
中信证券持股市值最高，国泰君安增持手笔最大。
证券公司第二季度投资于股票的额度达到481.2亿元，比第一季度减少37.37亿元，减少幅度为7.21%，为2015年一季度以来第二低水平。券商对于市场态度谨慎，已经连续两个季度减持，整体标的分布更为分散。
券商自营盘中机械行业连续七个季度维持券商持股市值榜首，其次为医药和信息技术行业。
5、券商投行业务
2017年上半年，28家上市券商实现投行业务收入130亿元，同比下降21%，其中共有19家券商的投行业务收入为负增长。
中国证监会发布的最新数据显示，截至2017年9月14日，中国证监会受理首发企业583家（包括中止审查项目），其中，共有238家企业是这19家券商的ipo储备项目，占比高达41%。大规模ipo储备项目将为19家上市券商投行业务带来翻盘机会。
总体来看，尽管上半年投行业务收入增幅为负，中信证券和广发证券等券商的ipo储备项目、再融资、并购重组项目数量仍排名靠前。
6、券商的两融业务
两融业务市场份额前三名分别是中信证券、华泰证券和广发证券，这三家券商的市场份额合计接近18%。
6月份以来，随着a股市场的持续回暖，两融余额规模经历了长达3个半月的上升走势。截至9月20日，沪深两市融资融券余额已经增至9930亿元，创下了2016年1月20日以来的新高。
两融余额攀升不仅直接给a股市场带来增量资金，同时也将显著增厚券商的业绩。
就具体券商而言，据数据统计，今年8月份共有94家券商开展两融业务，但所占市场份额相差悬殊。中信证券、华泰证券、广发证券、中国银河、招商证券、国泰君安所占市场份额均超过5%。
7、券商的合规管理办法、指引等新规
10月1日之前，券商应合规管理办法、指引等新规要求，正启动大规模招聘。据了解，目前安信、国信、广发、方正、第一创业等券商都已先后开始招聘合规风控人才，少则十几人、多则上百人，其中，券商大中型营业部、投行、研究所等需配置的合规专员人数最多。
合规风控是防范券商金融风险的重要措施，此次重新完善合规风控是在补旧账，而招聘、调岗将增加券商的营运成本，这体现券商摒弃了只重短期利益的做法，注重券商的金融风险防控，并建立起长期稳健的业务发展模式。
8、券商行业对外开放情况：
证券业的对外开放进程还在继续。在今年国务院有关扩大对外开放、积极利用外资的相关政策出台后，证券业的对外开放也被市场高度关注。
去年以来，证券业的对外开放节奏已在悄然变化。在《关于建立更紧密经贸关系的安排》（cepa（closer economic partnership arrangement））框架下，先后已有四家合资券商先后获批设立，而在证监会的证券期货经营机构行政审批名单中，目前仍有18家筹备中的合资券商处于排队状态。
证监会已获批设立的四家合资券商分布为：
2016年 申港证券；华菁证券
2017年 汇丰前海证券（外资股东持股占比51%）；东亚前海证券（外资股东持股占比49%）；
本次汇丰前海证券的港资股东——香港上海汇丰银行持股51%，成为首家外资控股的合资券商。此举释放出内地资本市场继续扩大对外开放的信号，证券公司牌照或逐步放开，外资准入限制放宽，允许外资控股境内券商。
另一方面，内资券商牌照审批从紧，cepa框架在吸引外资参与设立证券公司的同时，也成为内资曲线涉足证券业的一种路径。根据证监会6月30日最新发布的数据显示，排队申请的新券商超过20家，其中基于cepa框架的申请占据了绝大多数。
其中包括马云为大股东的云锋金融集团申请新设合资券商云锋证券也在排队之列。
短期来看，合资券商经营业绩不如预期以及为数不多的cepa框架下的合资券商，目前无法影响国内证券市场。
长期来看，更多基于cepa框架设立的合资券商将对国内券商竞争格局产生冲击和影响。
四季度投资策略机会:
“重在业绩增长，质地为王！”
继续看好业绩确定性较高、动态市盈率相对较低、能体现一定高成长性的个股。
责任编辑：兴岳学院柳松老师